Самое популярное

загрузка... загрузка... загрузка... загрузка... загрузка... загрузка... загрузка... загрузка...
SMS-пожертвование на номер 6162

Чем грозит повышение ключевой ставки ЦБ РФ?

Поделиться в соцсетях:

16 декабря Центробанк России повысил ключевую ставку сразу на 6,5% - с 10,5 до 17%. Это мгновенно спровоцировало головокружительное падение рубля по отношению к основным мировым валютам. По данным экспертов, падение стало максимальным за последние 15 лет. И хотя в последующий день рубль немного скорректировал свои значения и укрепил позиции (правда, откатиться к цифрам 15 декабря не удалось), вопросы остались. Прежде всего, на что влияет ключевая ставка и чем грозит повышение ключевой ставки.

Что такое ключевая ставка?

Ключевая ставка - это процентная ставка, по которой банк Центробанк кредитует российские банки. Зачем нужна ключевая ставка банка России? Именно она фиксирует, какой в настоящее время уровень инфляции. Соответственно, эта ставка влияет на банки, на выдаваемые банками кредиты и, в конечном счете, снова на инфляцию.

К 2016 году ключевая ставка привяжет к себе ставку рефинансирования, которая пока используется как справочная (именно на нее завязаны законодательные акты).

Влияние ключевой ставки на курсы валют

В сущности, из-за активных игроков на рынке валюты Центробанк ключевую ставку-то и повысил. В последнее время играть на рынке стало просто: берешь у ЦБ дешевый кредит, вкладываешься в валюту, разгоняешь рост, потом сбрасываешь валюту, отдаешь кредит – и считаешь прибыль. В какой-то момент рост валюты стал угрожать финансовой стабильности, и все чаще стали звучать сравнения с игрой на ГКО в 1998 году. Теперь стоимость заемных денег подорожала, прибыль от операций должна сократиться. Рост 16 декабря не должен вводить в заблуждение – свое слово сказали эмоции и паника. Но не будем наивными: играть на валютном рынке в разы выгоднее, чем вкладываться в реальное производство. Следовательно, опасность колебания курса валюты при высокой ключевой ставке все равно остается.

Влияние ключевой ставки на вклады

Специалисты Центробанка утверждают, что повышение ключевой ставки ЦБ – это благо для вкладчиков российских банков. С одной стороны, да. Если ключевая ставка – 17%, то и вклады будут выше ее. В ситуации, когда большинство ставок по депозитам сейчас редко превышает 10-11%, повышение чуть ли не в два раза – казалось бы благо. Эффект от роста ключевой ставки уже заметен – банки стали массово поднимать ставки по депозитам. Одни банки (прежде всего, небольшие и ориентированные на pos-кредитование) сразу дотянули ставки до 18-20%, другие (преимущественно, крупные) поднимают ставки медленно. Так, Сбербанк 18 декабря повысил ставки по рублевым депозитам всего 0,75 процентных пункта в рублях и до 2 процентных пунктов в валюте. Повышение, скорее всего, не последнее, но показательное.

Влияние ключевой ставки на кредиты

У вас есть депозит? Рано радоваться высоким ставкам. Посмотрим с другой стороны. Практически любой вкладчик или был, или будет заемщиком. Но набрав депозиты под 20%, банки будут вынуждены выдать кредиты под минимум 22-23%.

Кредитование – как физических лиц, так и предприятий – сократится неминуемо. Пока этот процесс не особенно заметен, так как основные банки-маркеры не пересмотрели свою кредитную политику. Но случится это очень скоро – в начале следующего года.

Вы готовы взять ипотеку не под высокие 12%, а под поистине заоблачные 22%? Эта ставка уже за гранью реальности. Соответственно, кредитование сократится, а выданные кредиты будут «бить» по заемщикам очень больно.
Вы готовы взять ипотеку не под высокие 12%, а под поистине заоблачные 22%? Эта ставка уже за гранью реальности. Соответственно, кредитование сократится, а выданные кредиты будут «бить» по заемщикам очень больно.

Влияние ключевой ставки на рынок недвижимости

Свыше 40% недвижимости сегодня в России приобретается за счет заемных средств. Только в 2013 году наши соотечественники взяли более 800 тысяч жилищных кредитов на сумму свыше 1,3 млрд. рублей. До начала декабря текущего года цифры были еще выше. Эти средства шли не только на приобретение квартир на вторичном рынке, но в первую очередь – на первичном. С новыми ставками на жилье ипотека должна сократиться в разы.

Но и это полбеды. Большинство заемщиков строят новые объекты на заемные средства. Ключевая ставка влияет и на кредиты для юридических лиц, а потому ставки вырастут и по деньгам для застройщиков. И если застройщик все-таки берет кредит под 21% годовых, возросшие расходы, то он неминуемо переложит на конечных покупателей. А те и так будут распуганы подорожавшей ипотекой.

Влияние ключевой ставки на оплату труда

Казалось бы, что общего? Между тем, связь роста ключевой ставки и роста (точнее, отсутствия роста) зарплат большинства работников в 2015 году очевидна. Компаниям все равно придется привлекать заемные средства или обслуживать имеющиеся кредиты (если они взяты в валюте). Поскольку рассчитывать на рост продаж или иных доходов бессмысленно, руководителям придется сокращать расходы. Оплата труда для абсолютного большинства компаний – основная расходная статья. Поэтому рассчитывать на повышение или хотя бы индексацию своего дохода могут рассчитывать лишь немногие.

Влияние ключевой ставки на инфляцию

Пожалуй, здесь во влиянии на инфляцию скрыт единственный плюс повышения ключевой ставки. Все-таки в последние годы кредитование юридических лиц развивалось очень активно. Деньги были относительно дешевы, их было много, бороться с неэффективными расходами никто особо не спешил. Проще было просто повысить цены. С ключевой ставкой в 17% все меняется. Денег становится мало, они дорожают. Да, сейчас инфляция разогналась до 0,4% в неделю и уже составила 9,4% с начала года. Но в ближайшее время рост инфляции должен замедлится. Ключевое слово – должен…

Все сказанное выше – логическое рассуждение, построенное на основании картины середины декабря. Повышение ключевой ставки принесет как пользу, так и вред. Такой шаг хорош в качестве шокового инструмента, но на долгосрочном этапе эффект будет «замыливаться». Наконец, ситуация в отечественной экономике меняется столь стремительно, что прогнозировать развитие рынка даже в январе почти никто не берется. Поживем – увидим.


Поделиться в соцсетях:

Читайте еще:

Возврат к списку


Сайт разработан webhorse.su